#PulsoUrbano: “Eres el aire que respiro”

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¡Qué frase tan romántica! Admitiré que es de mis favoritas… De no ser porque respiro ese aire y siento que en la ciudad en la que vivo, ¡es mortal! De hecho, sin ser la única, comienzo a estornudar, a sentir que tengo que inhalar más profundo y que me cuesta ver en la lejanía de esa “nata” denso color gris que nos impide visualizar con claridad el horizonte. Pero descubrí que sí, que no es una percepción personal, sino un grave problema de salud pública que está siendo mal atendido tanto en la prevención como en la reacción.

Es momento, en que poco sabemos qué es lo que tenemos que hacer ante la crisis ambiental que esta mala calidad del aire representa. Aunque los gobiernos están obligados a proveernos información, no toda la población se mantiene enterada. O no todos entendemos que esto está íntimamente relacionado con enfermedades cardiovasculares o que es altamente probable que tenga que ver con nuestras alergias y otros malestares respiratorios que no se quitan con cualquier dosis o con las frecuentes visitas al médico.

Algunos grupos de organizaciones de la sociedad civil están presionando para que se entregue la información completa. Hasta ahora, tampoco estamos tan en el “hoyo” como hace algunos años. Al menos ahora contamos con un semáforo que podemos consultar en diferentes sitios de Internet gubernamentales, así como la difusión en medios de comunicación masiva.

Pero, más allá de eso, ¿nos acostumbraremos a vivir así?, sobre todo, ¿a sabiendas que los costos de estas enfermedades o molestias derivadas las pagamos nosotros? Es difícil el panorama que presentamos.

Porque aún con esa entrega de datos, de poco sirve conocer que este día o tal otro día está más o menos contaminado, si no estamos haciendo algo para que las condiciones de contaminación del aire no condicionen nuestros hábitos o que sólo sean mero conocimiento de las razones que incrementan nuestros malestares físicos.

Si son las padreras, los autos; si es la conglomeración de personas; si es la falta de ética de las empresas; si es la inacción de los gobiernos… Lo cierto es que tendríamos que estar exigiendo que cualquiera que sea responsable de contaminar y agravar la situación que nos deja vulnerables ante escenarios adversos, sea castigado o sancionado como debería ser.

Nuestra vida es valiosa, respirar es uno de los actos mecánicos menos apreciados porque no es visible, sin embargo, de eso se sostiene los cuerpos humanos. Dicen que somos lo que comemos, pues para variar también somos lo que respiramos. Si eso que estamos respirando es de mala calidad, imaginemos sus consecuencias. ¿Qué es lo que se tiene que hacer? Primero, que nos cambien el sistema de monitoreo que es arcaico y fuera de los estándares internacionales. Esta proeza no sólo es para el estado de Nuevo León sino para el país. Es decir, que esta medición no tiene precisión, por lo tanto, lo primero es eso. Pero lo segundo tiene que ver con que tanto gobiernos como empresas tendrían que estar haciendo reglamentos y lineamientos de lo que se puede hacer o mejorar para dejar de contaminar. Así como programas de reacción desde las secretarías de salud pública que son los primeros que atienden pacientes con diversos síntomas relacionados.

Además, de los castigos o incentivos para las conductas que favorezcan la calidad del aire. Nosotros, tendríamos que ocuparnos de mantener el tema como prioridad y vigilarlo desde cada una de nuestras trincheras. Que la mala calidad del aire no discrimina. Sus costos elevados son para todos. No, no quiero el aire que respiro. Ni que seas el aire que respiro, si no es el aire que asegura o garantiza mi salud y la de los habitantes de esta ciudad.

El Sol y la Macroeconomía

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Una noche platicando con mi hermano que es economista, llegamos a un tema que junta los temas que más nos apasionan, por mi lado lo relacionado con el espacio y por su lado la macroeconomía. Me comentó que leyó un trabajo de investigación acerca de la relación que existe entre la actividad solar y la economía mundial.

Por extraño que parezca existe evidencia actual que relaciona la actividad solar con la forma en que la economía mundial se comporta.

Como sabemos, el Sol es una estrella que se formó hace 4,600 millones de años y su función principal es quemar Hidrógeno y convertirlo en Helio, en este proceso se libera energía que después nos llega en forma de luz y calor. Esta actividad solar incrementa las emisiones de rayos X, rayos ultravioleta y la actividad electromagnética que afecta dramáticamente a la atmósfera de la Tierra.

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Llamarada Solar captada por el Satélite SDO de NASA

Toda esta actividad solar se ha ido registrando a lo largo de la historia y se sabe que actualmente el Sol tiene ciclos de 10 a 11 años, dentro los cuales la actividad solar aumenta y disminuye.

Se tiene registro que desde 1878 las crisis económicas suceden casi a la par de los ciclos solares. Y existen varios trabajos de investigación que tratan de demostrar la correlación entre este fenómeno natural y la macro economía.

Investigando un poco más, también se ha encontrado que la actividad solar impacta en la psicología y el cuerpo. Te muestro una gráfica en donde se ve que los picos en los ciclos solares (azul) coinciden con los periodos de recesión en la economía de Estados Unidos (gris).

Se tiene registro que desde 1878 las crisis económicas suceden casi a la par de los ciclos solares. Y existen varios trabajos de investigación que tratan de demostrar la correlación entre este fenómeno natural y la macro economía. Investigando un poco más, también se ha encontrado que la actividad solar impacta en la psicología y el cuerpo.

Te explico brevemente lo que es una recesión: es un desplome significativo en la actividad económica generalizada y es visible en el PIB real, el ingreso real, el empleo, la producción industrial y las ventas de los comercios. En palabras más simples de mi hermano economista: “Una recesión ocurre cuando cae fuertemente la producción de las empresas y por tanto muchas personas pierden su empleo y disminuyen su consumo de manera significativa. Cuando una recesión es muy fuerte y prolongada, ocurren lo que conocemos como “crisis” y en el peor de los casos como `depresión’ ”.

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Fuente: ZeroHedge (2015)

Podemos apreciar que casi inmediatamente después de un pico en la gráfica azul, tiene lugar un periodo de recesión.

¿Pero por qué el Sol afecta a la economía y a los humanos?

Trataré de explicarlo y para ello debemos de analizar esto desde la física: nuestro cuerpo es materia, es decir todo aquello que ocupa un lugar en el espacio y tiene cierta cantidad de energía y está sujeta a cambios en el tiempo. El Sol también es materia y produce gran cantidad de energía que llega a la Tierra. Por lo tanto esa energía interactúa con nuestros cuerpos, produciendo cambios generalizados en nuestra química interior, lo cual afecta la forma en que tomamos decisiones.

En simples palabras, la energía que viene del Sol afecta nuestra forma de pensar individualmente, pero a nivel macro se refleja acciones que derivan en recesiones y sucesos globales.

En simples palabras, la energía que viene del Sol afecta nuestra forma de pensar individualmente, pero a nivel macro se refleja acciones que derivan en recesiones y sucesos globales.

Sin duda aún falta mucho por investigar en este tema, lo que me impresiona es la capacidad del humano para encontrar este tipo de relaciones. La tecnología Satelital para monitorear el Sol y los avances en tecnología económica nos darán la luz para pronto confirmar o rechazar la relación entre estos fenómenos.

Y hablando del sol, la semana pasada pudimos ver a Mercurio pasar frente a él, te recomiendo ver este video: https://www.youtube.com/watch?v=AhWMOkrzKzs

Espero te haya gustado la columna. Nos leemos la siguiente semana.

@TonioRenteria – Making the Future come Faster

 

 

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Cultura de procesos para elevar la productividad

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Mucho se ha hablado de la importancia de la educación para elevar la productividad de las personas. La transmisión del conocimiento se lleva a cabo en los distintos grados académicos, pero igual de importante es la educación que se adquiere con la práctica. Los primeros pasos de la vida laboral de una persona son muy importantes, incluso si el trabajo que se realiza no está relacionado directamente con la profesión elegida. Un trabajo en un restaurante de comida rápida, por ejemplo, puede ser de gran ayuda para aprender la importancia de seguir los procesos productivos y lograr elevar la productividad de las empresas.

La transmisión del conocimiento se lleva a cabo en los distintos grados académicos, pero igual de importante es la educación que se adquiere con la práctica. Los primeros pasos de la vida laboral de una persona son muy importantes, incluso si el trabajo que se realiza no está relacionado directamente con la profesión elegida.

En los países desarrollados los jóvenes combinan sus estudios con trabajos de medio tiempo, lo cual es considerado uno de los factores que han contribuido a elevar la productividad de estas naciones, ya que los jóvenes aprenden en un ambiente real la importancia de seguir los procesos productivos. En Estados Unidos, por ejemplo, la quinta parte de la población que conforma su mercado laboral inició en trabajos relacionados con los restaurantes de comida rápida, a lo que se le atribuye la disciplina de seguir procesos prestablecidos para garantizar la eficiencia en la producción.

El éxito de muchas empresas está basado en el proceso que utilizan para producir su bien o servicio. El seguimiento minucioso de cada acción preestablecida es lo que garantiza la homogeneidad del producto. Otra de las ventajas de seguir un proceso es la optimización del tiempo y los recursos, lo que ayuda a aumentar la eficiencia en la operación. La teoría de cómo llevar a cabo un proceso se aprende en la escuela, pero es en el ambiente laboral donde se conoce realmente la importancia que esto tiene para el éxito de una empresa.

El éxito de muchas empresas está basado en el proceso que utilizan para producir su bien o servicio. El seguimiento minucioso de cada acción preestablecida es lo que garantiza la homogeneidad del producto. Otra de las ventajas de seguir un proceso es la optimización del tiempo y los recursos, lo que ayuda a aumentar la eficiencia en la operación.

Existen ventajas al estudiar y tener un trabajo de medio tiempo, el mercado laboral valora las competencias que se adquieren al combinar estas dos actividades. Sin embargo, es importante que los jóvenes que por necesidad o elección propia opten por esta opción, no descuiden su desarrollo académico. Los trabajos de medio tiempo pueden ser una gran ayuda para sembrar en las personas la cultura del trabajo y desarrollar una serie de competencias que pueden contribuir en el éxito profesional. No obstante, es de suma importancia que las personas continúen con su aprendizaje en la universidad.

Hoy en día la generación millennial es la que está entrando al mercado laboral, la cual se conforma por más de dos millones de personas entre 20 y 30 años. Las empresas y el sistema educativo tienen que conocer y aprovechar la forma en que esta nueva generación aprende y utilizar su capacidad para contribuir a elevar la productividad.

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¿Qué es una Calificación Crediticia?

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Una buena forma de juzgar la situación financiera de una empresa o entidad gubernamental es mediante una calificación crediticia. Éstas sirven como indicadores del riesgo o capacidad de pago de un deudor. Este servicio de análisis emite una opinión sobre la situación financiera y económica que guarda una entidad a fin de que los inversionistas cuenten con información imparcial para la toma de decisiones.

Una calificadora de valores puede realizar el estudio de empresas, afores, gobiernos, fondos de inversión, créditos, emisiones de deuda y proyectos de infraestructura como autopistas. La importancia de estas instituciones del sistema financiero radica en mantener un análisis objetivo de la calidad crediticia de empresas, bancos, estados, municipios, entre otros, para informar oportunamente al público inversionista el nivel de riesgo de invertir en los mismos.

Fitch, Standard and Poor´s y Moody´s son las tres principales agencias calificadoras en el mundo. En México destacan HR Ratings y Verum. Las escalas que utilizan generalmente para indicar la calificación (riesgo) de un emisor comprenden desde AAA, siendo la máxima calificación que indica fortaleza financiera y bajo riesgo de incumplimiento, hasta C, grado más bajo que representa alta probabilidad de impago y baja calidad financiera. Las calificaciones descienden de la siguiente forma: AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, y así sucesivamente hasta C, y en algunos casos otras siglas que indican que el emisor ha incumplido el pago de deuda, como el caso de Argentina o ICA.

Algunos ejemplos de calificaciones de Standard and Poor´s son la de México con A, similar a España con BBB+ y Nuevo León con A-. En contraparte, países que representan un mayor riesgo son Brasil con BB+ y Grecia con B-. Fitch califica con A- a Cemex y a FEMSA con AAA, denotando una sólida posición financiera y riesgo de impago casi nulo.

Por regulación, cuando una empresa o gobierno desea emitir deuda en el mercado de valores, es necesario contar con una calificación crediticia que brinde un reporte de las condiciones financieras del emisor a fin de que el gran público inversionista conozca el nivel de riesgo que representa invertir en esa empresa, es decir que tan probable es que la empresa incumpla el pago de dicha deuda.

La importancia de estas instituciones del sistema financiero radica en mantener un análisis objetivo de la calidad crediticia de empresas, bancos, estados, municipios, entre otros, para informar oportunamente al público inversionista el nivel de riesgo de invertir en los mismos.

Por ejemplo, la empresa JJJ necesita financiamiento para un proyecto de expansión, por lo que emitirá 100 millones de pesos (mdp) en certificados bursátiles. Para esto, contrata a Moody´s y HR Ratings para que realicen un proceso de calificación y asignen un grado de riesgo que refleje la situación financiera de la empresa. Las dos agencias al estudiar sus estados financieros, expectativas de ingresos, estructura de costos y nivel de pasivo, entre otros factores, asignan una calificación de A+. Este resultado refleja que la compañía calificada representa seguridad para pagar sus deudas, con bajos riesgos crediticios y de impago.

Los comunicados de calificación de esta forma permiten que el público inversionista que desea adquirir los certificados bursátiles de JJJ cuente con más información para tomar su decisión.

Algunos ejemplos de calificaciones de Standard and Poor´s son la de México con A, similar a España con BBB+ y Nuevo León con A-. En contraparte, países que representan un mayor riesgo son Brasil con BB+ y Grecia con B-. Fitch califica con A- a Cemex y a FEMSA con AAA, denotando una sólida posición financiera y riesgo de impago casi nulo.

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Los fondos “Buitre”: Cómo beneficiarse de un default

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La inversión en papeles de deuda, ya sea privada o gubernamental, es la manera más segura de invertir recursos, sin embargo, existe la posibilidad de que el emisor del bono incumpla con el pago de intereses o capital. Para cualquier tenedor de deuda de una empresa o país con riesgo de impago o posibilidad de quiebra resultaría peligroso mantener dicha inversión y podría optar por deshacerse de ella. Es en este momento donde inversionistas institucionales, conocidos como fondos “buitre”, buscan sacar provecho de empresas con problemas financieros.

Este tipo de fondos de riesgo compra bonos de compañías o gobiernos inmersos en problemas financieros que puedan caer en default o incluso puedan declararse en quiebra en el futuro cercano.

Este tipo de fondos de riesgo compra bonos de compañías o gobiernos inmersos en problemas financieros que puedan caer en default o incluso puedan declararse en quiebra en el futuro cercano. Los gestores del fondo buscan en el mercado secundario a los tenedores de los bonos de emisores sin liquidez y compran dichos instrumentos a un precio de descuento, que generalmente oscila entre el 20% ó 30% del valor nominal del bono. Posteriormente toman instancias legales para exigir al emisor el pago del 100% del precio del mismo, obteniendo así un rendimiento atractivo entre el precio de compra y el de reclamo.

Los “buitres” obtienen bonos “baratos” para después cobrarlos al total de su valor nominal, obteniendo en algunos casos, ganancias de hasta 400%.

En otras palabras, los fondos buitres compran deuda a tenedores que temen no recuperar su inversión, y que por lo tanto venden sus bonos a un precio sumamente inferior al cual fueron adquiridos. De esta manera los “buitres” obtienen bonos “baratos” para después cobrarlos al total de su valor nominal, obteniendo en algunos casos, ganancias de hasta 400%.

Un ejemplo sencillo del funcionamiento de los distressed debt funds, como también se les conoce, sería el siguiente: la Empresa A coloca bonos en el mercado con valor nominal de $100 a pagarse en 10 años, los cuales son adquiridos por múltiples inversionistas. Sin embargo al paso del tiempo la empresa ve un deterioro en sus finanzas y enfrenta poca liquidez, lo cual pone en riesgo el pago de dicha deuda. Por lo tanto, los inversionistas al tener riesgo de no poder recuperar su inversión venden dichos bonos a un precio inferior al cual lo compraron, con la finalidad de minimizar su pérdida, o al menos recuperar parte de su inversión. Así es como el fondo X, adquiere por parte de los inversionistas la emisión de deuda a tan sólo $50 por bono, para posteriormente entablar un juicio legal que reclame el pago por parte de la empresa A al valor original del bono de $100. Así, el fondo obtiene un rendimiento de 100% al cobrar cada bono a $100. Aún y cuando la empresa emisora efectúe un pago menor al valor original de cada papel, el fondo X obtendrá una ganancia por cualquier cantidad arriba del precio de compra de $50.

Actualmente los fondos buitre más grandes y agresivos son Elliott Management Corp y Aurelius Capital Management, quienes se han visto envueltos en litigios contra los gobiernos de Argentina y Perú, y compañías como General Motors y la regiomontana Vitro, entre otras.

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Martínez, C. Núñez, M. (2013) Vitro vs acreedores, Expansión, marzo 15, año 44, número 1111.
Sagastizabal, R. (2011) ¿Qué son los fondos buitre? Recuperado el día 11 de junio de 2013 de: http://www.politicapress.com/2011/12/%C2%BFque-son-los-fondos-buitres/

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