Banco de México

¿Y qué está haciendo México?

by Alberto Jiménez
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Lo que ahora se le conoce como “El Gran Confinamiento” provocado por la pandemia del COVID-19 ha desatado bastantes alteraciones en el los modelos económicos que se tenían planteados por la enorme caída en el consumo, lo que ha obligado a que tanto los gobiernos como los bancos centrales de todo el mundo apliquen medidas expansivas que se podrían considerar agresivas para poder lograr contrarrestar los efectos recesivos que se han dado por la presente y desfavorable coyuntura económica.

El Banco de México, nuestro banco central, no ha sido la excepción. Este organismo autónomo del gobierno es el que a través de políticas monetarias cumple con su función de mantener una inflación baja y estable con una tasa objetivo del 3%. En lo que va del año, dicho organismo ha recortado en 100 puntos base la tasa de interés con la cual presta su dinero a los bancos centrales, reduciéndola de un 7% a un 6% en lo que va del año, esperando a que se pueda llegar hasta a 4.75% terminando el 2020, para de esta manera aumentar la liquidez en los bancos comerciales y reactivar la economía.

Es importante mencionar que el Banco de México ya venía aplicando recortes en la tasa de interés desde el año pasado por los crecimientos negativos trimestrales en el Producto Interno Bruto del país debido en parte a las medidas económicas tomadas por la nueva administración. Aunado a estos recortes en la tasa de interés, el Banco de México dictó apoyar al sistema financiero con la inyección de 31 mil millones de dólares para sumar a sus políticas monetarias expansivas.

Algo que ha apoyado en cierta manera a poder llevar a cabo estos fuertes recortes es el hecho de que las presiones deflacionarias por parte de la caída en el precio de los energéticos son mayores a las presiones inflacionarias por la depreciación del peso, lo que contrarresta la inflación a corto plazo, que es una consecuencia de tomar políticas expansivas de gran magnitud ya que estas incentivan al gasto e inversión. 

Por otro lado, el gobierno quien es el que toma las políticas fiscales, ha presentado medidas económicas que se han prestado a debate. Las medidas de austeridad presentadas el pasado 23 de abril expresan la suspensión de acciones y gastos del gobierno, salvo 38 programas que, en efecto, incluyen la construcción de Santa Lucía, el Tren Maya y la refinería Dos Bocas. A pesar de que el incremento en el gasto gubernamental es teóricamente una de las maneras de aplicar medidas fiscales expansivas debido a que genera más empleos, la especulación sobre los retornos económicos a corto plazo de las obras mencionadas, junto a otras dudosas acciones del gobierno, ha generado que la calificación sobre la deuda soberana del país se vea recortada dando paso a la salida de capitales. 

Aunado a esto, PEMEX ha generado todavía más especulación sobre su inversión a largo plazo ya que sigue apostando por la refinación, que parece ser algo nada rentable en momentos de tanta incertidumbre en el mercado petrolero, lo que le ha costado también recortes en la calificación de su deuda a largo plazo.

Para algunos parece trivial debatir tanto sobre las medidas económicas que se están tomando cuando estamos viviendo una crisis sanitaria sin precedentes en el mundo globalizado, pero tenemos que recordar que si la economía se logra recuperar, el nivel de vida de la población en cuanto a poder adquisitivo no se verá tan comprometida, pero para esto se deben de tomar medidas con el mayor cuidado y dejando de lado los sentimientos políticos que puedan interferir con las tomas económicas adecuadas.

Referencias

Diario Oficial de la Federación. (2020, abril 23). DECRETO por el que se establecen las medidas de austeridad que deberán observar las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal bajo los criterios que en el mismo se indican. Recuperado 27 de abril de 2020, de https://www.dof.gob.mx/nota_detalle.php?codigo=5592205&fecha=23/04/2020 

Aristegui noticias. (2020, abril 23). Inflación en México se desaceleró en primera mitad de abril a nivel más bajo desde 2015. Recuperado 27 de abril de 2020, de https://aristeguinoticias.com/2304/mexico/inflacion-en-mexico-se-desacelero-en-primera-mitad-abril-a-nivel-mas-bajo-desde-2015/

 Expansión. (2020b, abril 23). La inflación en México pierde fuerza en la primera mitad de abril. Recuperado 27 de abril de 2020, de https://expansion.mx/economia/2020/04/23/inflacion-mexico-pierde-fuerza-primera-mitad-de-abril

Notimex. (2020, abril 23). Dato de inflación permitirá al Banxico seguir recortando su tasa clave. Recuperado 27 de abril de 2020, de https://www.forbes.com.mx/economia-inflacion-permitira-banxico-seguir-recortando-tasa-clave/

Pide AMLO a Banxico tener cuidado con apoyos

by Arnulfo E. Zaldivar Ruenes
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Esta mañana, el Presidente Andrés Manuel López Obrador pidió al Banco de México tener “mucho cuidado” en que los fondos anunciados por la institución se destinen para apoyar a las pequeñas y medianas empresas, y no para rescatar a las que, desde antes de la pandemia, ya tenían problemas financieros.

De manera más explícita comentó en su conferencia matutina que: “Ahora que el Banco de México ha decidido destinar unos fondos para apoyar a la pequeña, la mediana empresa, hay que tener también mucho cuidado que en efecto sea la pequeña, mediana empresa, no vaya a ser para rescatar empresas que, desde antes del coronavirus, ya tenían problemas financieros, mucho cuidado”.

Además agregó que: “El Banco de México es autónomo y debemos respetar sus decisiones, pero sus reservas no son del Banco de México, ni siquiera son del Gobierno, son de la Nación, y así todos los créditos, hay que cuidarlos, porque si no se cargan a la Hacienda Pública.”

Con información de El Norte

Banxico anuncia apoyos de hasta 750 mmdp al sistema financiero

by Redacción
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El Banco de México (Banxico) dio a conocer medidas de apoyo al sistema financiero por 750 mil millones de pesos para hacer frente a la pandemia de COVID-19 que hoy alcanzó la fase 3 en el país.

“La pandemia del COVID-19 y sus potenciales implicaciones negativas para la actividad económica global, aunadas a la abrupta caída de los precios del petróleo, han incidido negativamente sobre el comportamiento de los mercados financieros de nuestro país”, señaló el Banco a través de un comunicado.

De dicho monto, según explicó, 250 mil millones de pesos servirán para provisión de recursos a instituciones bancarias para canalizar créditos a las pequeñas y medianas empresas así como a personas físicas afectadas.

Además, 100 mil millones de pesos serán para dar facilidad de financiamiento a instituciones de banca múltiple garantizada con créditos a corporativos para que puedan apoyar a la micro, pequeña y mediana empresa.

De acuerdo con la institución, se trata de medidas adicionales orientadas a proveer liquidez para mejorar el funcionamiento de los mercados internos; fortalecer los canales de otorgamiento de crédito en la economía; y promover el comportamiento ordenado de los mercados de deuda y de cambios de nuestro país.

Lo anterior, a fin de reducir la posibilidad de que las instituciones de crédito tengan un comportamiento procíclico, y de crear las condiciones que faciliten que los intermediarios financieros puedan cumplir su función prioritaria de proveer financiamiento a la economía, para que a su vez éste pueda destinarse a las micro, pequeñas y medianas empresas, así como a los hogares que han visto una reducción transitoria de sus fuentes de ingreso.

De igual forma, permitirá la permuta o intercambio de valores, facilidad de reporte de títulos corporativos e incrementará la liquidez durante los horarios de operación de los mercados financieros y sistema de pagos.

También llevará a cabo operaciones de permuta de valores gubernamentales, mediante las cuales recibirá títulos de largo plazo (a partir de 10 años) y entregará otros con plazo al vencimiento de hasta 3 años.

(Fuente: El Mañanero Diario)

AMLO reconoce que habrá crisis económica por COVID-19

by Redacción
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El presidente Andrés Manuel López Obrador reconoció por primera vez que habrá una crisis económica a causa de la propagación del COVID-19 y la cañada del precio del petróleo y sugirió al Banco de México (Banxico) no utilizar las reservas internacionales para detener la cañada del peso.

En su gira por el estado de Oaxaca, el mandatario recordó que durante su administración se han acumulado 10 mil millones de dólares de reservas en Banxico.

“Y aunque ha habido inestabilidad y depreciación de la moneda, yo he sugerido, siendo respetuosos de la autonomía del Banco de México, que se cuiden las reservas. Que nos e intente detener la depreciación del paso sacando reservas, que nos aguantemos porque en todo esto hay también un buen componente de especulación de quién esta sacando provecho de esta incertidumbre financiera”, dijo López Obrador durante la supervisión del avance de la autopista Barranca Larga – Ventanilla.

Por otro lado, detalló que no se debe de intentar detener la depreciación del peso sacando reservas, sino que hay que aguantar debido a que hay un buen componente de especulación de “quien está sacando provecho de esta incertidumbre financiera”.

El mandatario explicó que su Gobierno cuenta con presupuesto para proyectos de infraestructura como en el caso de la citada autopista gracias a que “no hay corrupción”.

“Tenemos ese presupuesto sin aumentar impuestos, sin aumentar el precio de las gasolinas, sin endeudar al país, sólo manejando con honradez el presupuesto y con una política de austeridad”, expresó.

Banxico subasta 2 mmdp para impulsar el peso ante amenaza del COVID-19

by Redacción
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La Comisión de Cambios instruyó al Banco de México (Banxico) a subastar coberturas cambiarias por un monto de 2 mil millones de dólares.

Lo anterior, con el objetivo de propiciar mejores condiciones de liquidez, un mejor descubrimiento de precios y un funcionamiento ordenado del mercado de cambios.

“El Banco de México, por instrucción de la Comisión de Cambios, subastará el día de hoy (jueves) coberturas cambiarias por un monto de 2 mil millones de dólares con el objetivo de propiciar mejores condiciones de liquidez, un mejor descubrimiento de precios y un funcionamiento ordenado del mercado de cambios”, indicó la institución en un comunicado emitido en conjunto con la Secretaría de Hacienda.

Además, detallaron que a la fecha, se han realizado subastas por 5 mil 500 millones de dólares y los vencimientos que hasta el momento se han presentado han sido renovados en su totalidad.

Recientemente, la Comisión anunció un incremento en el monto de las coberturas cambiarias.

El anuncio “no tuvo un efecto sostenido en el peso mexicano, aunque sí lo llevó a tocar momentáneamente un mínimo del día de 21.34 pesos por dólar. La divisa cotiza en 21.75 pesos por dólar, lo que equivale a una depreciación de 1.75 por ciento”, indicó el Banco Base en un reporte.

La Secretaría de Hacienda realizará este 13 de marzo una operación de permuta de valores gubernamentales hasta por 40 mil millones de pesos, en la cual intercambiará valores gubernamentales de plazos mayores a 2 años (Bonos M) por Cetes de un año y títulos de tasa revisable (Bondes D).

Las anteriores acciones se suman al incremento en el tamaño del programa de coberturas cambiarias liquidables por diferencia en moneda nacional de 20 mil millones de dólares a 30 mil millones de dólares, anunciadas el pasado 09 de marzo.

Las autoridades financieras del país ratifican su compromiso de continuar evaluando las condiciones de operación en los mercados financieros y en caso de ser necesario, adoptar acciones adicionales.

En el marco de la 83 Convención Bancaria, Arturo Herrera, titular de Hacienda, dijo que el “switch” que se hizo con los bonos ayudará a darle liquidez al mercado.

(Fuente: El Mañanero Diario)

Inflación alcanza nivel más alto desde julio de 2019

by Arnulfo E. Zaldivar Ruenes
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De acuerdo al Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), la inflación alcanzó el nivel más alto desde fines de julio del año pasado, esto provoca que ya sean cuatro quincenas por arriba del objetivo del Banco de México, el cual es del 3%.

El medio, El Universal informó que de acuerdo al Inegi, los precios al consumidor subieron 3.52% durante la primera mitad de febrero de este año con respecto a la quincena similar de 2019.

Es importante destacar que a pesar de ello, la inflación se situó por debajo de la expectativa de analistas quienes esperaban un nivel de 3.56%.

Los bienes que más aumentaron de precio fueron las frutas y verduras con un 5.46% en comparación anual.

Con información de Político MX

PIB bajará e inflación subirá: Banxico

by Arnulfo E. Zaldivar Ruenes
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Para este año 2020, las perspectivas y expectativas de crecimiento no son muy esperanzadoras por el estancamiento económico, y el coronavirus. Por lo que aún se puede complicar el panorama. Por esta razón, el Banco de México (Banxico) revisó la semana pasada a la baja su pronóstico de crecimiento y realizará un alza moderada para sus expectativas inflacionarias; esto lo adelantó el gobernador del instituto, Alejandro Días de León.

El gobernador estuvo en entrevista con El Universal, esto con motivo del anuncio de política monetaria comentado anteriormente, aquí realizó varios comentarios. Entre ellos se encuentra que el brote viral cobró como víctima la caída de los petroprecios, por la menor demanda de energéticos en China.

Dos mensajes

A nueve días del Informe Trimestral de Inflación, Días comentó que los principales puntos del comunicado que emitió el Canco Central  tras la primera reunión de política monetaria de 2020. Dijo tener dos mensajes: uno se refiere al pronóstico de crecimiento para el año y otro sobre el comportamiento de la inflación.

“En un par de semanas estaremos actualizando nuestro pronóstico para este año y el siguiente; prevemos que vamos a revisar a la baja el intervalo de crecimiento de la economía para 2020”.

El más reciente informa trimestral, presentado en noviembre pasado, tiene una previsión de crecimiento económico de entre 0.8% y hasta 1.8% para este año.

También anticipa un ajuste moderado para la inflación, esto debido al rebote que han presentado los precios agropecuarios y por la resistencia a disminuir el componente subyacente, debido al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a cigarrillos y bebidas azucaradas.

“el pronóstico lo presentaremos en unos días y estaremos revisando de manera moderada al alza la expectativa de inflación”.

Incertidumbre

El gobernador central comentó que se suma el balance externo y una actividad económica más débil, y pese a la buena noticia de la reducción de las tensiones comerciales, el coronavirus sí es factor de riesgo.

Explicó que hubo un impacto con una tendencia de menores precios energéticos por la baja demanda de combustibles en China.

No obstante, Banxico considera muy pronto para identificar algunos efectos directos, pero el más inmediato es la disminución de los petroprecios.

Otra afectación se puede dar sobre la economía global y en las cadenas de valor para la industria manufacturera, al precisar que algunas armadoras tienen producción en China, no necesariamente en la provincia afectada, pero están en zonas cercanas con suspensión de actividades.

Con información de El Universal

Bitcoin: ¿Oportunidad o Fraude?

by Jesús Alberto Elizondo Salazar
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En los últimos años y en específico en los últimos meses ha ido cobrando importancia el nombre del Bitcoin dentro de las discusiones del ámbito económico y financiero a nivel mundial. La especulación en torno a esta criptomoneda fue tal que llegó a valer hasta $20,000 dólares la unidad lo cual es impresionante si consideramos que su valor inicial no fue ni de $200 dólares. Las nuevas tecnologías de la información y la comunicación combinado con la digitalización de los mercados ha facilitado el florecimiento de este tipo de monedas y sistemas que son cada vez más comunes y aceptados no solamente por los jóvenes inversionistas sino por comercios tiendas tradicionales sobre todo en Estados Unidos y algunos países de Europa.

En pocas palabras una criptomoneda es un medio digital de intercambio los cuales surgieron en 2009 con el Bitcoin pero han tenido otras variantes como el Litecoin, Etherum, Ripple, Dogecoin, entre otros. Estas monedas en pocas palabras buscan convertirse como en una divisa digital por medio de sistemas que garanticen seguridad y equilibrio en la cuentas así como reducción en los costos de transacción al no haber intermediarios, reducción de los tiempos y eliminar la necesidad de contratar agentes financieros.

El problema existencial de este tipo de monedas radica en cual es su verdadero respaldo, es cultura general saber que desde hace muchísimos años las monedas ya no se respaldan con el oro y tampoco con el dólar pero aún así los tipos de cambio y la fortaleza de una moneda se ven influenciados por muchos factores como la inflación, la tasa de crecimiento, el desempleo, la tasa de interés, entre otras cosas. En cambio el Bitcoin no se respalda prácticamente en nada sino en el valor que le dan los posibles compradores al ver que su uso es cada vez mayor y la emisión está limitada.

Para darnos una idea de la especulación en torno a esta moneda su valor se había disparado más de 160% en los últimos 5 días y 5,600% desde inicios del mes de octubre. La empresa que cotiza en Chicago bajo el nombre de Bolsa de Crypto tiene una capitalización de 11,260 millones de dólares (como 9,500 millones de euros), lo cual es equiparable con valores de mercado de empresas como el banco Sabadell y Mapfre. El tamaño que representa esta criptomoneda es sustancial y si consideramos que en otros países hay otras criptomonedas que son más utilizadas que el Bitcoin entonces podríamos estar frente a un problema en potencia.

Como era de esperarse este estrepitoso incremento fue solamente una burbuja especulativa la cual terminó por hacer más ricos a varios aprovechados y dejar con grandes pérdidas a quienes no se salieron a tiempo. La caída en el precio inflado no implica el fin de la moneda ni que este tipo de monedas no tenga futuro, en lo personal soy un convencido que la discusión y el enfoque debe ir hacía como regular este tipo de monedas que se no controlarse podrían causar algún tipo de crisis al tener repercusiones secundarias en la oferta y demanda de dinero. Debemos tomar el ejemplo de países como Japón que recientemente iniciaron con procesos para empezar a regular las criptomonedas, en nuestro país el Banco de México anunció que comenzaría a realizar un listado para vigilarlas pero muy lejos estamos aún de poder incorporar en la legislación algo como criptomonedas lo cual no fue materia de discusión de la reciente aprobada Ley Fintech.

Alejandro Díaz de León es nombrado como el nuevo Gobernador de Banxico

by Josafat Veléz
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Alejandro Díaz de León Carrillo fue nombrado como el Gobernador del Banco de México (Banxico) por el Presidente Enrique Peña Nieto en sustitución del doctor Agustín Carstens Carstens.

Será a partir del 1º de diciembre de 2017 y hasta el 31 de diciembre de 2021 que Alejandro Díaz esté al frente de Banxico.

Alejandro Díaz de León es actualmente Subgobernador del Banco de México, ocupa este cargo desde 1º de enero del año en curso. Dicho puesto fue aprobado por el Senado de la República.

Díaz de León dedicó los primeros 16 años de su carrera al Banco de México, los cuales abarcaron de 1991 al 2007.

El licenciado en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) cuenta con una maestría en Administración Pública y Privada por la Escuela de Administración de Yale.

A través de un comunicado, el Gobierno federal informa que Díaz de León también se ha dedicado a la docencia pues ha sido profesor de la cátedra de Opciones y Futuros en la Maestría en Administración y Finanzas del ITAM.

El próximo 30 de noviembre, Agustín Carstens Carstens dejará el Banco de México para hacerse cargo del Banco de Pagos Internacionales (BIS) en Basilea. Su lugar lo ocupará Alejandro Díaz de León Carrillo, quien se desempeña como Subgobernador de la institución.

Díaz de León ha sido señalado como cercano a Luis Videgaray. Desde el 30 de noviembre de 2016 cuando el Senado lo ratificó como miembro de la Junta de Gobierno de Banxico, diversos analistas alertaron que esta cercanía ponía en riesgo la credibilidad y solidez del Banco Central.

De acuerdo con un sondeo de la agencia Reuters había estimado que el timón de este barco, en medio de una tormenta por la pronunciada depreciación del peso y los efectos de los gasolinazos, sería ocupado por Alejandro Díaz de León o Miguel Messmacher, amigos itamistas del ahora Canciller Luis Videgaray Caso.

Sistema de Pensiones: Reto a Futuro

by Jesús Alberto Elizondo Salazar
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Para nadie es secreto que el tema de las pensiones en México es un problema cuyos efectos aún no hemos sentido del todo. En México la edad promedio es de 27 años y estamos viviendo el bono demográfico más grande en la historia de nuestro país y que difícilmente podrá repetirse. La gran oferta de mano de obra y las inversiones extranjeras para instalar sus plantas de producción en nuestro país han hecho posible que podamos mantener el esquema actual de pensiones. La reforma al SAR (Sistema de Ahorro para el Retiro) ha traído beneficios como el incremento del ahorro y la calidad del mismo lo cual habla bien de la maduración de los trabajadores mexicanos en comparación con otros países en desarrollo, pero aún así hay grandes áreas de oportunidad.

Según Carstens la informalidad representa el principal reto que enfrenta el sistema de pensiones en nuestro país, de cada 10 empleados 6 son informales. Un indicador que nos da una idea de la gravedad del asunto es que la informalidad creció 1.8 veces más que la economía en su total. En los últimos años el gobierno federal ha ido buscando la forma de combatir la informalidad con programas como “Crezcamos Juntos”  pero aún así  la informalidad sigue creciendo sobre todo en los estados más marginados.

En la Segunda Convención Nacional de Afores el aún Gobernador del Banco de México (hasta finales de noviembre) enfatizó 3 puntos débiles del actual sistema de pensiones. El primero es el nivel de cobertura, seguido por la percepción que tienen los trabajadores respecto al sistema de pensiones actual. Muchos sin conocer cómo funcionan las AFOREs y demás conceptos del sistema prefieren no afiliarse o toman decisiones erróneas en sus manejos para el retiro lo cual complica aún más los números de cobertura y es parte de la desconfianza que le tienen los ciudadanos a estas instituciones. La falta de información y el conformismo generan que muchos prefieran no tener cobertura ni tener una cultura del ahorro, lo cual podría ocasionar un grave problema social en las próximas décadas son miles de familias que tendrán que mantener a sus padres por falta de planeación financiera.

Los números de personas que cotizan en la bolsa en México son menores a otros países de Latinoamérica, mientras aquí la cobertura apenas alcanza el 27% de cobertura en países como Chile (40%), Costa Rica (41%), Panamá (47%) y Uruguay (65%) las coberturas son mucho mayores según datos de la Organización Internacional del Trabajo. No solo es un tema de ampliar la cobertura sino mejorar la calidad de la misma e informar a la población sobre el tema para que se convierta en un aspecto básico de la planeación financiera de cada familia como lo es en Europa o Estados Unidos.

Existen propuestas para adoptar esquemas creativos como lo han hecho en otros países en desarrollo. Una de las propuestas sugeridas por Carstens se basa en algunos conceptos del Premio Nobel de Economía 2017 Richard Thaler quien propone enrolar a los trabajadores en un esquema donde aporten una proporción de su salario a un plan preestablecido para su retiro desde el momento que entra a una empresa, independientemente que pueda hacerlo de forma separada. Muchos son los retos pero el tema no debe pasarse por alto si es que queremos evitar enfrentar situaciones como las de España y Japón con mayorías poblacionales entrando en etapa de vejez.