Cetes obtuvieron un fuerte aumento que no se veía desde 2001

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En la subasta primaria de esta semana, los resultados de las tasas de interés de los Certificados de la Tesorería (Cetes) mostraron una combinación de aumentos y reducciones. Los rendimientos a corto y mediano plazo reflejaron un aumento en la tasa de referencia del Banco de México (Banxico), lo que llevó a la tasa líder a su nivel más alto desde 2001. Por otro lado, en la emisión a largo plazo, la tasa se ajustó a las expectativas de una inflación menor en los próximos meses.

Algunos analistas han advertido que el aumento en las tasas podría tener un impacto negativo sobre la actividad económica si se mantienen elevadas por un período prolongado. Asimismo, el incremento de las tasas también significa un mayor costo en la deuda del gobierno y en los créditos.

De acuerdo con los resultados publicados por Banxico, los Cetes a 28 y 91 días registraron un aumento de 6 puntos base cada uno, con rendimientos anuales de 11.34% y 11.61%, respectivamente. Los Cetes a plazo equivalente a un mes alcanzaron su tasa máxima desde mayo de 2001, mientras que los Cetes a 175 días registraron un aumento de 13 puntos base para alcanzar un rendimiento anual de 11.78%.

La única reducción se produjo en el rendimiento de los Cetes a 721 días, que disminuyó 51 puntos base para ubicarse en 11.35% anual en comparación con el nivel establecido dos semanas antes.

Según Miguel González, coordinador del Centro de Estudios Financieros y de Finanzas Públicas (CEFI) de la UNAM, las mayores tasas tienen varias implicaciones: «en el caso de las finanzas públicas, el servicio de la deuda se vuelve más costoso, lo que presiona las finanzas públicas, especialmente en un contexto de disminución de los ingresos petroleros por exportaciones. Además, el aumento en las tasas afecta los créditos, especialmente los destinados al consumo, lo que puede aumentar el incumplimiento de pagos»

(Fuente: Luis Cárdenas MX)

México registra salida récord de capitales en el 2021.

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México en 2021, registró una salida histórica acumulada de capitales extranjeros en el mercado de deuda que emite el Gobierno, ligeramente superior a la fuga de fondos del 2020, cuando también había anotado un éxodo récord.

Durante el año anterior, México vio salir 257,601 millones de pesos (12,628 millones de dólares), frente a 257,239 millones de pesos de 2020, según cifras del Banco de México (Banxico) publicadas el martes.

Se trata de la mayor salida de fondos registrada por el país desde que comenzaron los registros en 1991.

“Es el segundo año al hilo con salida histórica, algo inédito en México”, dijo Gabriela Siller, directora de análisis económico de grupo financiero Base. “Terrible dato”, añadió.

La elevada inflación, el acelerado incremento de casos de Covid-19 y la incertidumbre sobre decisiones del Gobierno, entre otros factores, han mermado el interés por la deuda mexicana -donde operan instrumentos como Bonos y Cetes, entre otros-, según analistas.

 

(Con información de  Forbes)

 

FIBRA para la Economía

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Al hablar de inversiones en los mercados financieros regularmente se piensa en acciones y en bonos, es decir en títulos de Cemex o Bimbo o en CETES y bonos corporativos. Sin embargo, la variedad de instrumentos financieros de inversión es vasta y cada vez más compleja, permitiendo al público inversionista poder colocar su dinero en diferentes monedas, en diversas industrias y a lo largo de muchos países. Tal es el caso de los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces, comúnmente llamados “FIBRAS”.

Estos instrumentos, que se operan igual que las acciones, tienen como objetivo la adquisición o construcción de inmuebles con el fin de arrendarlos.

En otras palabras, una FIBRA es una administradora que compra o construye edificios, centros comerciales, oficinas u hoteles para después ponerlos en renta y así recuperar la inversión y generar ganancias a sus accionistas.

Conceptualmente, una FIBRA opera de la misma forma que las personas que tienen inmuebles o construyen casas para venderlos o ponerlos en renta.

De esta forma, el sector inmobiliario puede desarrollar naves industriales, complejos de oficinas y locales comerciales, edificios de departamentos o incluso hospitales a través de las FIBRAS.

Para poder realizar lo anterior, estos Fideicomisos recaudan dinero a través de certificados bursátiles emitidos en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Cuando el público inversionista compra estos certificados, la FIBRA recibe el dinero y se deposita en el Fideicomiso donde se administrarán los inmuebles. Estos recursos son destinados después a la compra o construcción de los bienes raíces.

Posteriormente, estos bienes se administran y se ponen en renta para generar ingresos. El producto de las rentas es depositado en el Fideicomiso y éste a su vez, después de gastos, reparte las utilidades como dividendo a los poseedores de los certificados bursátiles.

El tenedor de estos certificados, es decir el inversionista, recibe dividendos de manera trimestral, los cuales provienen de las ganancias de la FIBRA, es decir los ingresos por rentas (y otros conceptos menores) menos los gastos administrativos y de operación y los gastos por inversión o adquisición de inmuebles. Los recursos restantes son la utilidad neta de la FIBRA, la cual debe ser repartida entre los inversionistas.

Otra forma de obtener rendimiento de estos instrumentos es mediante la ganancia de capital, que al igual que las acciones, se produce al incrementar el precio del certificado bursátil. Como ejemplo, si se compra el certificado de una FIBRA a $20 pesos y se vende un año después a $25 se habrá obtenido $5 pesos de ganancia más los dividendos recibidos en el periodo. La gran ventaja de estos instrumentos es que dichas ganancias se encuentran exentas de impuestos (a diferencia de las acciones).

En México, desde 2011, las FIBRAS suman otro instrumento de inversión más que, en este caso, permite a los ahorradores diversificar sus inversiones en el sector inmobiliario de una forma accesible y fácil de operar.

Algunos datos sobre las principales emisoras mexicanas:

Fibra Hotel es dueña de hoteles One, Fiesta Inn y Camino Real, entre otros; Fibra Uno, con seis millones de metros cuadrados en renta, es la FIBRA más grande de México; Fibra Danhos invirtió $3,308 millones de pesos en el complejo comercial Parque Vía Vallejo; Fibra Shop abrirá dos centros comerciales con una inversión de $95 millones de dólares; El dividendo de Terrafina se estima en 7% para 2016.

https://www.bmv.com.mx/docs-pub/MI_EMPRESA_EN_BOLSA/CTEN_MINGE/Fibras.pdf

http://expansion.mx/empresas/2016/06/08/fibra-uno-emitira-este-miercoles-bonos-a-10-y-28-anos-reuters

http://expansion.mx/empresas/2016/07/13/fibra-danhos-y-grupo-ipb-invierten-3-308-mdp-en-nuevo-complejo-comercial

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